Opco Nedir?

Opco Nedir?
Opco, “işleten şirket”in kısaltmasıdır ve genellikle bir gayrimenkul yatırım ortaklığının (GYO) kapatılması için en yaygın yapı olan bir opco/propco anlaşmasında yer alan birincil işletme şirketini tanımlarken kullanılır.

Emlak şirketi (propco) tüm gayrimenkullerin ve ilgili borcun mülkiyetini elinde tutarken opco, kredi notu ve finansman yetenekleriyle ilgili olarak opco’ya avantajlar sunarak günlük operasyonları ve yönetimi yürütür.

ANAHTAR TAHMİNLER
Opco, tipik olarak bir GYO’yu yapılandıran bir opco/propco anlaşmasında yer alan birincil işletme şirketini tanımlarken kullanılan “işletme şirketi”nin kısaltmasıdır.
Bir opco/propco anlaşma stratejisinde şirketler, her iki potansiyel müşterinin de finansmanını iyileştirmek için en azından bir faal şirket ve bir emlak şirketi olmak üzere ikiye ayrılır.
Gayrimenkul işleten şirketler ile GYO’lar arasında fonksiyonel ve stratejik farklılıklar vardır, ancak GYO’ların gayrimenkulleri işletmesine gerek yoktur.
Bir Opco Nasıl Çalışır?
Bir işletme şirketi/mülk şirketi (“opco/propco”) anlaşması, bir yan şirketin (yani emlak şirketinin) tüm gelir getirici mülklere sahip olduğu, ana şirketin (işleten şirket) ise operasyonları herhangi bir koşul olmaksızın yönettiği bir iş anlaşmasıdır. doğrudan mülkiyetin kendisi. Opco/propco anlaşmaları, her iki şirket için tüm finansman ve kredi notu ile ilgili konuların ayrı kalmasına izin vererek her bir kuruluşun mali durumunu iyileştirir.

Önerilen makale: girişimci kadınlar hakkında bilgi almak ve güncel girişimcilik haberlerine ulaşmak almak için ilgili sayfayı ziyaret edebilirsiniz.

Bir opco/propco anlaşma stratejisinde, şirketler en az bir faal şirket ve bir emlak şirketine bölünmüştür. Gayrimenkul şirketi, gelir üretimiyle ilişkili tüm varlıklara (gayrimenkul veya diğer mülkler dahil) sahipken, opco, varlıkları satış oluşturmak için kullanan şirkettir.

Bir opco/propco stratejisi, şirketlerin borç ve dolayısıyla borç servisi yükümlülükleri, kredi notları ve ilgili konular gibi belirli unsurları faal şirketin defterlerinden uzak tutmasını mümkün kılar. Bu genellikle şirkete önemli finansal avantajlar ve tasarruflar sunar. İşletmeci şirket, gayrimenkullerinin tamamı için GYO oluşturması halinde, tüm gelir dağıtımlarında çifte vergilendirmeyi önleyebilir. Kredi piyasaları daha daraldığında veya mülk değerleri düştüğünde, opco/propco anlaşma stratejileri o kadar pratik değildir ve çoğu durumda uygulanabilir bile değildir.

Bir Opco Örneği
Genellikle bir anlamda eğlence veya çare GYO’ları olarak işlev gören kumarhane şirketleri, hissedar değeri yaratmak ve operasyonları kolaylaştırmak için opco/propco yeniden yapılandırmasını düşünebilir. Bunun modeli, Penn National Gaming Inc.’in 2013’te yeniden yapılandırılmasıdır; burada kumarhane şirketi ABD İç Gelir Servisi’nden (IRS) mülklerini vergisiz bir şekilde yeni bir GYO’ya dönüştürmek için izin almıştır.

Penn National Gaming böylece gayrimenkul varlıklarının tüm mülkiyetini yeni kurulan GYO’ya devrederek, GYO Oyun ve Eğlence Mülklerinden ayrıldı. Bu yan ürünü tamamladıktan sonra Gaming and Leisure Properties, mülkleri onları işleten Penn National Gaming’e geri kiraladı.

Penn National Gaming’in GYO’sunda bulunan özel vergi kuralları, propco’nun opco’dan alınan kiralar üzerinden federal gelir vergisi ödemesini engeller. Penn National Gaming’in GYO’su da bir oyun şirketinden çok daha düşük bir faiz oranına sahiptir. Ek olarak, Penn National Gaming mülkiyeti GYO’ya devrederek mülkle ilgili tüm doğrudan borcu ortadan kaldırdığı için, opco’nun hafifletilmiş bilançosu, kumarhane şirketinin işletmek için ihtiyaç duyduğu fonları ödünç almasına ve ayrıca daha fazla geliştirme ve genişlemeye yatırım yapmasına izin verir. kumarhanelerinden.

REOC’ler ve GYO’lar
Gayrimenkul işleten şirketler (GYO’lar) ile GYO’lar arasında işlevsel ve stratejik farklılıklar vardır. Birçok GYO, yatırım ve portföy stratejisini, sahip oldukları mülklerin ürettiği kira veya kiralamalar yoluyla nakit akışı oluşturmaya odaklar. GYO’nun bir inşaat projesine yaptığı yatırımlar ve satın almalar gayrimenkulden kira geliri elde etmeyi amaçlayabilir. Bu net gelir öncelikle yatırımcılara verilen dağıtımlara gidiyor.

Bir gayrimenkul işletme şirketi, yeni inşaatı finanse edebilir ve ardından mülkü geri dönüş için satabilir. Şirket ayrıca bir mülk satın alabilir, binayı yenileyebilir ve ardından gayrimenkulü kâr için yeniden satabilir. Bir REOC, mülkleri denetleyen bir yönetim şirketi olarak da aynı şekilde hizmet verebilir.

Bir gayrimenkul işletme şirketinin elde ettiği kazançlar büyük ölçüde satın alma, yenileme ve yeni inşaat gibi projelere yeniden yatırılabilir. Bu, bir REOC’nin portföyünü potansiyel uzun vadeli beklentilerle nispeten hızlı bir şekilde doldurmasına olanak tanır. Bu, GYO’ların net gelirlerinin çoğunu hissedarlarına temettü olarak dağıtmasını gerektiren düzenlemelerle karşılaştırılabilir. Bir REOC ile daha fazla büyüme potansiyeli olabilir, ancak GYO’lar kadar acil gelir elde etmeyebilirler.