Borç-Favök Oranı

Borç-FAVÖK Oranı Nedir?
Borç/FAVÖK—faiz, vergiler, amortisman ve itfa payları öncesi kazanç—faiz, vergiler, amortisman ve itfa giderlerini karşılamadan önce elde edilen ve borcun ödenmesi için mevcut olan gelir miktarını ölçen bir orandır. Borç/FAVÖK, bir şirketin oluşan borcunu ödeme kabiliyetini ölçer. Yüksek bir oran sonucu, bir şirketin çok ağır bir borç yüküne sahip olduğunu gösterebilir.

Bankalar genellikle işletme kredileri sözleşmelerine belirli bir borç/FAVÖK hedefi ekler ve bir şirketin üzerinde anlaşmaya varılan bu düzeyi sürdürmesi veya tüm kredinin vadesinin hemen gelmesi riskini alması gerekir. Bu metrik, kredi derecelendirme kuruluşları tarafından bir şirketin ihraç edilen borcunu ödememe olasılığını değerlendirmek için yaygın olarak kullanılır ve yüksek borç/FAVÖK oranına sahip firmalar borçlarını uygun bir şekilde ödeyemeyebilir ve bu da kredi notunun düşmesine neden olabilir.

Formül ve Hesaplama
\text{Borç – FAVÖK}= \frac{\text{Borç}}{\text{FAVÖK}}Borç – FAVÖK=
FAVÖK
Borç
​

nerede:

Borç = Uzun vadeli ve kısa vadeli borç yükümlülükleri

FAVÖK = Faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazanç

Borç/FAVÖK oranını belirlemek için şirketin uzun vadeli ve kısa vadeli borç yükümlülüklerini ekleyin. Bu rakamları şirketin üç aylık ve yıllık mali tablolarında bulabilirsiniz. Bunu şirketin FAVÖK’üne bölün. FAVÖK’ü şirketin gelir tablosundaki verileri kullanarak hesaplayabilirsiniz. FAVÖK’ü hesaplamanın standart yöntemi, faiz ve vergi öncesi kazanç (EBIT) olarak da adlandırılan faaliyet kârıyla başlamak ve ardından amortisman ve itfa payını geri eklemektir.

Önerilen makale: en iyi iş fikirleri hakkında bilgi almak ve güncel iş fikirleri haberlerine ulaşmak için ilgili sayfayı ziyaret edebilirsiniz.

Borç/FAVÖK oranı, net borç/FAVÖK oranına benzer. Temel fark, net borç/FAVÖK oranının nakit ve nakit benzerlerini çıkarması, standart oranın çıkarmamasıdır.

Oran Size Ne Anlatabilir?
Borç/FAVÖK oranı, bir şirketin borç ve diğer yükümlülükler dahil olmak üzere toplam yükümlülüklerini şirketin getirdiği gerçek nakitle karşılaştırır ve şirketin borçlarını ve diğer yükümlülüklerini ödeme konusunda ne kadar yetenekli olduğunu ortaya koyar.

Borç verenler ve analistler bir şirketin borç/FAVÖK oranına baktıklarında, şirketin borçlarını ne kadar iyi karşılayabildiğini bilmek isterler. FAVÖK, bir şirketin kazançlarını veya gelirlerini temsil eder ve faiz, vergiler, amortisman ve itfa paylarından önceki kazançların kısaltmasıdır. Net gelire geri faiz, vergi, amortisman ve itfa giderlerinin eklenmesiyle hesaplanır.

Analistler genellikle FAVÖK’e net gelirden ziyade firmanın faaliyetlerinden elde edilen kazançların daha doğru bir ölçüsü olarak bakarlar. Bazı analistler faiz, vergiler, amortisman ve itfa paylarını gerçek nakit akışlarına engel olarak görüyor. Başka bir deyişle, FAVÖK’ü borç ödemek için mevcut gerçek nakit akışlarının daha temiz bir temsili olarak görüyorlar.

Oranın Sınırlamaları
Analistler, hesaplaması kolay olduğu için borç/FAVÖK oranını severler. Borç bilançoda bulunabilir ve FAVÖK gelir tablosundan hesaplanabilir. Ancak mesele şu ki, en doğru kazanç ölçüsünü sağlayamayabilir. Analistler, kazançtan çok, borç geri ödemesi için mevcut gerçek nakit miktarını ölçmek istiyor.

Amortisman ve itfa payları, nakit akışlarını gerçekten etkilemeyen gayri nakdi giderlerdir, ancak borç faizi bazı şirketler için önemli bir gider olabilir. Şirketin borcunu ne kadar iyi ödeyebileceği konusunda fikir edinmek için mevcut borç/FAVÖK oranına bakan bankalar ve yatırımcılar, bu borç yeni ihraçlara dahil edilecek olsa bile, faizin borç geri ödeme kabiliyeti üzerindeki etkisini dikkate almak isteyebilir. Bu nedenle, net gelir eksi sermaye harcamaları artı amortisman ve itfa payları, borç geri ödemesi için mevcut nakit için daha iyi bir ölçü olabilir.

Borç-FAVÖK Kullanım Örneği
Örnek olarak, A şirketinin 100 milyon dolar borcu ve 10 milyon dolar FAVÖK’ü varsa, borç/FAVÖK oranı 10’dur. A şirketi bu borcun %50’sini önümüzdeki beş yıl içinde ödeyip FAVÖK’ünü 25 milyon dolara çıkarırsa, borç/FAVÖK oranı ikiye düşüyor.

Azalan bir borç/FAVÖK oranı, artan bir orandan daha iyidir, çünkü bu, şirketin borcunu ödediği ve/veya kazançlarının arttığı anlamına gelir. Aynı şekilde, artan bir borç/FAVÖK oranı, şirketin borcunu kazançtan daha fazla artırdığı anlamına gelir.

Bazı sektörler diğerlerinden daha fazla sermaye yoğundur, bu nedenle bir şirketin borç/FAVÖK oranı yalnızca aynı sektördeki diğer şirketler için aynı oranla karşılaştırılmalıdır. Bazı sektörlerde borç/FAVÖK 10 tamamen normal olabilirken diğer sektörlerde üçe dört oranı daha uygundur.

ANAHTAR TAHMİNLER
Borç/FAVÖK oranı, borç verenler, değerleme analistleri ve yatırımcılar tarafından bir şirketin likidite pozisyonunu ve finansal sağlığını ölçmek için kullanılır.
Oran, şirketin borcunu ve diğer yükümlülüklerini karşılamak için ne kadar gerçek nakit akışına sahip olduğunu gösterir.
Zamanla azalan bir borç/FAVÖK oranı, bir şirketin borcunu ödediğini veya kazançlarını artırdığını veya her ikisini birden yaptığını gösterir.